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维维的多元化迷途
发布日期:2014/2/17  
维维的多元化迷途

快速消费品精英俱乐部

    “维维豆奶,欢乐开怀。”这句广告词,至今还让不少人记忆犹新,但在各大卖场的货架上,维维豆奶系列产品的影子已是日见稀疏。

  同样,维维股份主业萎靡的背后则是其难看的股价。

  2月11日,维维股份收盘价为4.47元。相比其一年半前创出的高价10.72元(2012年7月12日盘中),维维股价跌幅高达57.83%。

  纵观维维股份14年的发展,多元化战略是其一直以来备受质疑的主要原因。

  隔行如隔山,维维股份却用十余年的“游击”经历,阐述了什么叫做“玩的就是心跳”。2000年上市,从2002年开始,维维股份便迫不及待的开始了“眉毛胡子一把抓”的多元化战略。做牛奶、搞房产、酿白酒,纵观其从业经历,“一击不中,易地再战”的战略痕迹十分明显。

  就在近日,维维股份再次宣布拟以人民币现金出资7650万元收购湖南省怡清源茶业有限公司51%的股权,开始进军茶业。由此看来,股价腰斩并没有对维维股份的多元化战略造成任何“不良反应”。

  在广大股民惊呼看不懂的同时,业内营销专家也建议:如果可以,维维股份最好还是从主业下手,并且向产业上下游拓展,做大做强产业链,这或许是比较明智的选择。

  记者致电维维股份董事会秘书办公室,对方并未就此事作出正面答复。

  多元化的第一步 从牛奶行业开始

  时势造英雄。

  由于维维股份进军豆奶行业较早,加上营销手法吃的比较开,维维股份靠着维维豆奶一跃成为豆奶领域的一哥。数据显示,早在1997年,维维豆奶的销售额就突破10亿。2000年,其乘势在A股上市,一举募集资金近10亿元。

  截至此时,维维股份的发展轨迹几乎是完美的。当手握近10亿巨资时,维维股份仿佛一下子迷失了。迷失的状态下,维维股份开始了自己的投资乱局。

  2002年,维维股份先后收购了珠江特区牛奶公司和新疆呼图壁怡然乳业公司,投资1.6亿元成立西安维维乳业有限公司,收购西安乃至西北规模最大的万头奶牛场,控股银川北塔乳业公司。

  在出重金采涉足牛奶业务后,维维股份才发现这是一个和豆奶完全不同的行业。两者在市场营销、消费人群等方面都有着很大的不同。同时,强势的维维还要求自己的合作伙伴们只能生产自己的品牌“天山雪”,甚至对这些企业划分销售区域,这种做法引起了被控股企业的强烈反感。

  一年之后,维维与西安东方乳品厂的合作在一年之后宣告解体。东方乳品厂指责,维维的刻意打压,致使双方在重大战略原则上无法达成一致。这桩着名的乳业并购案曾轰动当时。

  此外,进入乳制品行业不久遇到了行业整合。伊利、蒙牛、光明几乎占据了国内的主要市场,使得其它乳制品的生存愈加困难,这也直接导致维维的牛奶业务萎靡不振。据维维股份2010年年报披露,其参股子公司维维乳业有限公司净亏损仍高达1877.8万元。

  2005年,维维集团不得不尴尬地宣布,今后的重点还是集中在豆奶领域。

  执着的维维股份 两度投资房地产

  但实际上,维维并没有真的把注意力放回自己的主业豆奶上。之后,房地产开发也勾起了维维股份的兴趣。

  2007年9月,维维股份发布公告称,计划与中粮地产合资成立中粮维维联合置业有限公司,参与徐州市新城区的开发建设,正式进军地产业。然而,不到一年时间,维维股份就因为认为旗下地产公司竞拍的一幅地块价格过高,决定暂不与中粮合作开发房地产项目。

  与中粮分手后,维维股份决定自己单干,但第一个项目开发不久后就停工,并最终暂停房地产开发。

  惨败的教训,没有打消维维股份觊觎房地产的念头。

  在终止与中粮合作房地产近6年之后,2013年2月20日,维维股份晚间公告称,公司全资子公司将和徐州中财科技发展有限公司,拟共同出资设立合资公司徐州维维中财置业有限公司(下称维维中财置业)。由此,维维股份再次发力,重回房地产。

  根据公告,维维中财置业注册资本为1亿元人民币,其中公司全资子公司维维印象城综合开发有限公司拟以现金出资8000万元,占注册资本的80%;徐州中财科技发展有限公司拟以现金出资2000万元,占注册资本的20%。

  虽然目前房地产市场限购等调控政策仍未放松,但根据中指院的数据显示,房价全面回暖已经成为既定事实。维维股份此时再度介入房地产领域,或许再度燃起了当初的热情。

  目前,由维维股份开发的龙湖湾楼盘已经开售,其战绩究竟如何,现在还无法评价。

  巨资进军白酒业 枝江酒业陷勾兑门

  在觊觎地产业的同时,维维股份还盯上了白酒业。

  2006年,维维股份开始涉足白酒行业。当年11月,维维股份投资8000 万元收购了江苏双沟酒业股份有限公司38.27%股权,成为第一大股东。

  2008年3月,维维股份对江苏双沟酒业股份有限公司增加投资3600万元,持股比例由38.27%增加到40.6%,保持第一大股东地位。

  据悉,这两次投资,维维股份总计投入金额合计1.16亿元。

  2009年9月,维维股份将持有的江苏双沟酒业股份有限公司40.6%的股权全部转让给宿迁市国有资产经营有限公司,获得转让价款3.98亿元。尝到甜头之后,维维股份出资3.48亿元收购枝江酒业51%的股份。马不停蹄,维维股份又收购了贵州醇酒厂。至此,酒业在维维股份的业务板块中成为重头戏。

  但随着禁酒令的出台和塑化剂等事件的发生,白酒行业在2013年时便是一地鸡毛。然而,枝江基酒陷勾兑门一事更使维维股份的白酒板块雪上加霜。

  2013年6月初,有媒体报道称,据知情者透露,枝江酒业年产60度左右基酒能力不足万吨,远远不能满足其年产销十万余吨成品酒的勾兑需要。据悉,枝江酒业李姓总工已向媒体表示,在不影响枝江酒自身风味的前提下,外购部分基酒作为调味酒进行勾兑,包括四川基酒生产基地在内,每年的基酒产量有两万多吨。

  维维股份股价也受到拖累,当天收盘时报5.69元,跌1.73%。纵观6月份,维维股份的股价也都是在一路跌跌停停中度过。

  从奶茶到矿山 维维股份的“超市”经营法

  一个卖豆奶的,有了钱便开始盖房、做牛奶、搞白酒,在多元化经营上,维维股份可谓是独具特色,但这些还仅仅是其多元化战略的冰山一角。

  2008年,维维股份还曾准备出资1078万元(占注册资本的49%)与朱文斯(同济大学博导教授)合作成立上海佑安生物技术有限公司,因计划研究开发的一些生物制品项目至今尚未成功,最终放弃出资参股。

  2011年,其收购的乌海市西部煤化有限责任公司2012年亏损2137.65万元,与收购时预计的净利润可达8039.22万元相差竟达1.02亿元。为此,维维股份还发公告向投资者致歉。

  另外,维维股份还曾投资农村信用社,当时还信誓旦旦要将其运作上市,至今依然杳无音讯。

  据有关信息显示,在看到香飘飘奶茶热卖之后,维维股份也动了心思。但是一直到2011年底,才有新闻报道维维股份也推出了奶茶,这一次,维维股份下手又晚了。

  奶茶市场现在已经是竞争白热化,香飘飘的后面,还跟着优乐美、香约、妙恋等品牌,立顿、雀巢也加入了市场争夺,维维的奶茶,实在难觅踪迹,无疾而终的结果,应该在意料之中。

  在把怡情园茶叶收入囊中之后,下一步,不管维维股份的“超市”里再出现什么,都不会令我们感到吃惊。

  维维豆奶 被遗失的美好

  一系列的多元化战略,并没有让投资者看到希望。根据维维股份发布的2012年年报,政府补贴成了维维股份重要的利润支撑,2012年营收同比增8.22%,为58.10亿元,净利润同比大降 49.39%,至7762.73万元。

  但扣除非经常性损益后的利润更是同比大减102.37%,实际亏损222.08万元。在非经常性损益项目中,政府补助高达9358.59万元,较上年同期增122.25%,也高于2012年的净利润。

  再看维维股份的利润。从2002年至2008年,除了2003年净利润过亿元,其余年份都未过亿元。其利润率也在下滑,从1999 年至2008 年,其利润率从11.94%一直滑落至历史最低点的0.66%。同时,维维股份占铜山生产总值的比例也由2005年的21.09%降到了11.31%。

  此外,在维维股份的看家本领豆奶业上,维维也是损失惨重。

  随着维维豆奶市场份额的逐步下降,一些新的豆奶品牌进入市场并取得了相当不错的业绩。黑牛食品(002387,股吧)于2010年4月13日上市,成为豆奶品市场第二家上市企业。营收从2006年的1.43亿元一直上扬到2011年的8.57亿元,虽然营收没有维维股份多,但利润率却远高于维维股份,除2006年外,一直都保持在11%以上的水平。

  一位不愿具名的业内人士告诉中国经济网记者,跨行业多元化战略绝对是维维股份的失误。

  随着维维股份进军茶业领域的公告发布,意味着维维股份的多元化步伐并未停止,但业内人士担忧,维维股份过于横向多元化,在综合实力并不算太强的情况下,极易分散精力,荒废主业,而副业也难有建树。

  业内营销专家也建议,维维股份还是先把自己的主业做好,然后再去涉足其他的行业,稳扎稳打,才能实现一个企业的长足发展。